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Backwardation

質問が多いので少しバックワーディションについて書きます。この問題は実際どういう形でけりが付くのだろう。金先物と現物価格に大きな価格差があるとCOMEX金先物市場で現引きして金現物を手に入れる。これが今だと825ドルぐらいだとする。ここで得たゴールドをeBayで売却すると物によっては1100ドルが付いていたりする。そこで売却すると大儲けができるわけですが、これを無限に繰り返していくと一財産築けるのでは?ということになります。ただ、COMEXの金在庫には限りがあって実際は足らない。ということになると大変な事で商品取引所として成立しなくなってしまいます。しかし、投資家たちがこの歪に目をつけ現引きを殺到させるとCOMEXは破綻してしまうということです。この状況に対してどういう結末が出されるのかが注目されているのです。
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#5448 デリバティブと原資産
こんばんわ。 艦長。 そして 皆様。 アクセス数の多さに艦長も戸惑い気味(笑)。
金ではサブプライム問題の場合と逆のことが起こると思います。
サブプライムローンでは原資産(親)が不動産価格。 それに対してデリバティブ(金融派生商品、子供)がサブプライムローン(低所得者向け貸付債権)。
デリバティブは親の価値である原資産によって決まる。 なぜなら担保権(抵当権)がバイアスになってサブプライムローンは不動産価格の影響をモロにうけるから。不動産価格が下がれば、ローン債券の価値もさがるのも当たり前。原資産とデリバティブの関係が親子関係といわれるゆえん。
よって住宅バブルがはじけ、原資産(親)の住宅価格が下落したタイミングでデリバティブ(子供)のサブプライムローンも暴落。

金の場合はどうか?

世界中でドルとアメリカ国債の価値を疑問視する人々が金地金を買いあさり、金実需は空前の状況。 金現物(原資産、親)の需要は強く金の現物価格は上昇している。しかし金先物(デリバティブ、子供)はヘッジ売りで安く操作されている。ドルとアメリカ国債を守るために。金の実物需要がすごいにもかかわらず。
当然、金現物が手に入りにくい金商店は先物で買いポジションをとる。金現物投資家の要請にこたえるため。そして実社会で現物が手に入りにくいから現渡しを要求。 取引所で現物を調達し、実社会で売れば簡単にもうかる。現物と先物の価格差を利用した取引。裁定取引。
裁定取引は一物一価原則があてはまるあらゆるものに通用する。

先物(デリバティブ)は現物(原資産)の価値を映し出す「鏡」でなければならない。それが鉄則。其の鏡を不正な価格操作で「泥」をぬりたくってみえなくしているのが今の金先物の状況。

これってどこかでみたことありますよね。

アメリカの住宅価格は暴落しているにもかかわらず、トリプルAという「厚化粧」をジャンク債に格付け。サブプライムローン。

鏡にぬった「泥」も「厚化粧」もいずれは現物価格によってメッキの皮ははがされるようになる。

こういう説明どうですか? 艦長。
#5449 いや~お見事です。
横レス失礼。

cumoさん、今晩は。

素晴らしい解説です。サンデープロジェクトに出れば、絶賛間違いなしでしょう!でもサンデープロジェクトの連中にはCOMEXに馴染みがなく『?』かも知れないが。
それにしてもゴジラ連合艦隊の皆さんは知的水準はピカ一ですね。
#5451 強烈!?
あげてますね~☆
#5452 昨日のZAR大好きさんのブログ
ゴジラさんのブログにも書き込みをされている「ZAR大好き」さん、
↓ 個人的にすんなり来ました。
http://www.doblog.com/weblog/myblog/84289/252#252
自分も高値掴みに注意しようと思ってます。
中年さんのページも買いたい焦りを抑制する支えになっています。
http://blogs.yahoo.co.jp/goldrush21japanbranch/15538605.html

ゴジラさんのブログ、参加者が brush up する雰囲気で有難いです。
貢献できるような人間ではないのですが・・・
下記は巡回しているブログの一部です。

ジム・ロジャース ファン
http://blog.jimrogers-fun.com/

羊飼い(今週の指標など)
http://fxforex.seesaa.net/article/111212495.html
#5460 こんな時間に失礼します
ゴジラさん、良い人達が集まるのはゴジラさんの人柄と人徳によるものと思いますよ(^^)ココは皆さんのマナーも素晴らしいので安心感がありますし


たけしさん、以前は同意して頂きありがとうございました。ジワジワ上げているので良い正月を迎えられそうです!


かおるさん、 良い買い場が来るといいですね!自分も次の調整局面で(春以降?)買い増しを狙っております。プラチナに浮気したい気もしますが(笑)
#5461 840の攻防とドルインデックス
ドルインデックスが75日平均を割り込んだよう。
ロンドン終わり近くにぴょんと跳ねた金。
840を抜けたら930のふし?それともロケットスタート?
12月はまだまだお楽しみがありそう。
#5462 12/16 日経新聞 商品欄
皆様はじめまして。初心者です。楽しく拝見しています。

●昨日、住友金属鉱山にて100万円分 保護預かりで買ってみました。(住友にしたのは、金鉱山・精錬・精製技術までもっているからですが、もしかして手元に現物がないとあまり意味無い?)

●12/16 日経新聞 商品欄に
金の記事が掲載されてますね。

・白金に比べ 金が下がらない理由
・グリーンスパン「金は究極の通貨」
 など

ちょっとゲロヤバでしょうか。

#5463 抜けてませんね
cumoさん、takkunさん、ARINCOさん、たけしさん、かおるさん、少佐さん、mingonさん、ranian123さん、おはようございます。

cumoさん、よく出来ていると思います。上手い表現です。

takkunさん、そうなんです。みなさん、凄いんですよ。少し楽しようかなと思ってます。

ARINCOさん、たけしさん、いやまだです。抵抗線を突破してません。ここを抜けないと駄目です。

かおるさん、ZAR大好きさんのブログは非常に参考にしています。こういう時に冷静にしてくれる意見は貴重です。言わんとされていることよく分かります。

少佐さん、レベルが上がってきているのが、凄いんですよね。普通いろんな人が混じってくるとおかしくなるところもあるんですが、それがないんですよね。ありがたいことです。

mingonさん、抜けませんね。もう一息です。

ranian123さん、はじめまして。2ヶ月前ならベストタイミングでしたが、最悪振り落しがまだある可能性もあるので気をつけてください。騒がれているときはある意味怖い時です。
#5465
 ゴジラさん、
 ここは、本当に、いろいろな方が、有益な情報を持ってきて
 くれるので、参考になります。

 ユーロが買われていますね。
#5466
ゴジラさんこんにちは!
50%を超えたら加速するかなw
http://meltdown2011.wordpress.com/2008/12/15/vaporize-comex-2008-12-15/


2ch 金地金買った俺は煽られた より
#5467
こんにちわ
もし米国債や日本の債券の金利が上がりだしたら、どのような投資信託がいいと思われますか
#5468
先日、シンガポールではまことしやかに1月の終わりごろにアメリカは通貨の切り下げを少しずつするといわれているという記事をみました。本当なのでしょうか
#5469 汚してすみませんね
>うらら
昨日も名前変えて連投質問してたでしょ?もう金の話題ですらないし。幾らごじらさんが優しく答えてくれるからって、貴方専用のファンドマネージャーじゃないんだ。その位の質問は自分で調べてきなよ。
#5470
困ったわ、証券会社に、ドルMMF沢山あります、なにを買ったらいいのでしょう?ETFでしょか金鉱株でしょか?なにかおしえてくださらない?
#5471 こちらこそ
ゴジラさん、みなさん、こんばんは。

私のほうこそ、このブログの記事やコメントを読んで勉強させていただいてます。拝謝しております。好きこそものの上手なり、と念じて勉強です。実際、面白いですしね。

かおるさん、メモ帳代わりの雑記ブログを見ていただきありがとうございます。ご紹介の巡回ブログ、みてきます。
#5472 少し停滞気味か?
IBDさん、らおうさん、うららさん、yasuさん、DEFCONさん、困った主婦さん、ZAR大好きさん、こんばんは。

IBDさん、ありがたいことです。

らおうさん、今でも充分異常な状態なんですがね。

うららさん、ブラッロック・ゴールドファンドはどうです?

yasuさん、ドルと経済の両方を取る事は出来ません。経済を取るのならドルは切り下げるべきです。

DEFCONさん、お気遣いありがとうございます。

困った主婦さん、私は金鉱株を取っていますが・・・。

ZAR大好きさん、ありがとうございます。確かに面白いから続いているというのはありますね。
#5474 教えて下さい
ひとつ疑問です。
商品取引所の基本的な仕組みが分かってないのですが、金の現物を引き渡す義務があるのは、取引所であるCOMEXなのですか?
ショートポジションを持っていた投資家がどこかで金を手当てしてきて渡す義務があるようにおもうのですが。取引所が直接、相場でポジションを取っているわけではないですよね?
であれば破たんするのは、COMEXではなくて、ショートの投資家だと思うのですが。。。
どなたか教えて下さい
#5480 そういうケースもある
れれれさん、おはようございます。

私は直接先物取引の経験はないのですが、分かる範囲でお答えします。現物の引渡しは取引所です。プロのトレーダーでもうっかり期日まで清算を忘れてしまって大量の商品を買う羽目になる事はあるらしいです。ということはロングだけではなくてショートでもあるのでしょうね。普通は期日前までに清算してしまえばそんなことはないんですが。取引所の場合は投資家の要望によって現引きに対応しなければなりませんからある程度の在庫を持っておく必要があるわけです。それが出来てないのが現状です。

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