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テーパリングでは止まらないインフレ

物価抑制に本腰を入れ始めた米国。急ぐテーパリングだが、テーパリングではインフレは止まらないだろう。ドル高に持ち込んで是正するつもりだが、それだけでは止まるまい。強行的な利上げが必要と思うが、利上げするまでにインフレが進むだろう。ハイパーインフレにはならないだろうが、かなりきつい状態になると思う。テーパリングの加速と早期の利上げは株式市場にダメージを与える。現在の混乱は先々の状況を織り込み始めている。
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焦り始めるFRB

ここにきてパウエルはテーパリングの加速を言い始めた。ついにインフレが危ない水準にあることを認めるのか?いや、FRBの焦りは悟られてはいけないことである。FRBが慌てふためくと市場が混乱をきたしてしまうからだ。しかし、相場は下げ始めており混乱の兆しが鮮明になりつつある。ちょっと待てよ、これからクリスマスラリーじゃなかったの?こんなはずじゃなかったのにって。これは最後のFOMCは大変だ。来年はこうなると思ってたんだが、少し早いぞ・・・。

マスクはいつ外せるのか?

ようやくコロナも沈静化するかと思われていた最中でオミクロン株が出てきた。何というタイミングの悪さ。もうすでに1年半以上もマスク生活を続けているが、いったいいつになったらマスクを外せるのか?現状ではマスクを外すと人の目が気になる。マスク無しでは外出が出来ない。これを元に戻すのはかなりの時間を要する感じがする。マスクなし生活にどうやって戻すのか青写真が浮かばない。

振り出しへ戻るか?

コロナによる影響もピークを越えて回復基調に入るのかと思いきやオミクロンショックで再び暗雲垂れ込める。個人的には騒ぎ過ぎでやがて収まっていくと考えているが、すでにパニックは起こりつつある。これでまたサプライチェーンにも影響が出るし、インフレも再加速してしまう。結局、傷口に塩を塗るようなもの。どの程度ダメージが残るのか?ゴールドは良いんじゃないの?

まだコロナで下げるのか?

忘れたころのコロナショックで再び世界同時株安。新型コロナウイルスの新たな変異株が南アフリカ共和国で特定されオミクロンと命名された。こいつがかなり問題であるということでこんなに下げるとは。正直、分からないことも多い。過剰反応の可能性もある。そういう時は動かない方が良い。もっとも来週さらに下げる場合もあるが、いずれ落ち着くだろう。

振り切れないコロナの呪縛

新たな変異株が出てきたコロナウイルス。今回はアフリカ南部発。ワクチン接種率もそれなりに上がっているにもかかわらず、コロナの呪縛が解けない。正直、そろそろ正常化の兆しが見えてこないと不味い。日本はワクチン3回目接種である程度の正常化を果たすと考えていた。しかし、欧米の状況を見るに、不安がよぎり始める。もう少し長い戦いになるのかと。

石油備蓄放出でどうなの?

米国が石油備蓄を放出すると言えば日本、中国、インド、韓国、英国も強調するとか。どうなんだろうか?銅価格に対しては中国の銅在庫備蓄放出が騒がれていた。確かに銅価格は頭を押さえられて高値のままではあるが一応抑制された。だが、銅在庫は著しく減少し、もはや対応が難しくなりつつある。また、逆ザヤまで発生して市場が歪められてしまった。今回の原油価格も同様のケースになりうる可能性がある。OPECプラスも反発するだろうし、お互い自分たちの都合だけで事を起こすのは得策ではない。やがて相場が荒れるのではないだろうか?

FRBは万能ではない

パウエルがFRB議長に再任された。無難な人選である。特に驚きはないが、市場は好感したようである。金利の動きとドルの動きからテーパリングの加速と利上げの前倒しが想定されたか?ゴールドも影響されたようだが、FRBは万能ではない。パウエルはインフレは一時的と言い続けたが一時的ではなかった。「インフレとの闘いが最優先事項」と言っているように、想像以上である可能性すらある。もし、FRBが間違っていたと市場が認識した時は想定外のパニックが起こりうる。

反転する世界

米国ではテーパリングが始まった。いよいよ金融緩和縮小が進む。欧州も同様だが、テーパリングとは言わない。中国は今年緩和引き締めを行い、且つIT規制、不動産価格の抑制策等の極端な改革を行ったために経済が失速してしまった。いわゆるデカップリングが起こった。欧米は金融引き締めに舵を切り始めたが、中国はこれから金融緩和で景気刺激を行おうとしている。まさに真逆の対応。金融市場も反転が起こるかどうか?

これからの55.7兆円?

日本はこれからの経済対策として55.7兆円を計上する。少し遅くない?コロナ関連が多い。日本はこれからコロナは沈静化してくんじゃないの?実際の経済に対する費用が少なくない?無駄になる部分が多い気がする。金を使うんじゃなくて使わないのも選択だと思うが、例えば消費税を一時凍結するとか。ガソリン税の暫定税率を撤廃するとか。その方が消費は増えると思うが・・・。